国海证券推荐关注“AI+SaaS”板块微盟集团：AI商业化前景广阔，维持“推荐”评级
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11月，国海证券发布研究报告，对微盟集团（HK:2013）维持“推荐”评级。报告强调，微盟集团在AI技术的应用和商业化方面取得了显著进展，特别是在AI+SaaS和AI+营销领域的创新，为公司带来了持续的增长动力。 国海证券表示，大模型应用仍在持续迭代中，建议关注“AI+SaaS”板块，如海外Salesforce、Shopify，国内的微盟等。国海证券认为，微盟集团作为“应用提供商”，有望结合大模型厂商提供的基础能力以及自身丰富行业积累释放更多生产力。微盟从四个方向布局，AI Agent赋能旗下SaaS产品矩阵升级，有望推动客户购买意愿加强、支付预算增多，带来更多收入增量。 AI Agent技术引领行业变革，微盟集团全面布局 微盟集团董事会主席兼首席执行官孙涛勇在上海举办的首届“技术开放日暨AI产品发布会”上表示，公司将“All in AI”，并从四个方向探索AI Agent全新布局：AI+SaaS、AI+营销、To B和To C。微盟集团已成功上线微盟WAI、WAI Pro、WIME三大智能化解决方案，为不同客群提供适配的AI Agent解决方案。这一战略布局标志着微盟集团在AI技术应用上的深度和广度，旨在通过智能化解决方案，推动SaaS系统的升级，助力商家全流程经营提效，推动WAI商业化收入增长。 截至2024年10月30日，微盟WAI已经拥有包括“系统客服、选品师、设计师、商家助理、商城运营、装修专家、营促销策划、活动运营、短视频运营、直播运营、会员运营、多渠道运营、商品运营、导购助手、数据顾问”共计15大AI Agent产品矩阵，自6月上线营促销Agent团队，已配备给超过320家SaaS客户。 AI Agent重塑SaaS和营销业务价值，提升商业化收入 根据微盟集团董事会主席兼首席执行官孙涛勇介绍，2024年7月AI Agent上线后，微盟WAI SaaS版月活客户环比提升74%，WAI助理对系统问答的准确率高达82.5%。同时，在Agent团队上线后，Q3对比Q2，SaaS新客户交付期WAI使用量提升217.7%，AI商业化收入增长237%。2024年使用 WAI的中小商家续费率达75%。 同时，微盟WAI打通AI+营销路径，AI+营销基于AIGC的智能创作能力已覆盖全域营销场景，帮助企业实现降本增效，基本覆盖微盟集团80%的设计师，月均素材创作数已超一万，未来有望帮助营销业务节约成本2000万元以上。 国海证券认为，AI Agent的接入将有效拉动核心SaaS和营销业务的活跃客户数增长，带动商业化收入提速。 从企业级市场拓展至C端市场，WIME用户增长迅猛 微盟AI负责人裘皓萍介绍，截至2024年10月30日，中国电商灵活就业人数已超8000万，针对个体商家和小微企业日益增长的智能化需求，微盟推出具备多模态创作能力的AI电商设计工具WIME，助力商家一人即可完成从商品图、商品海报、商品详情页到营销文案的电商经营全部环节，主打低成本与快启动。 WIME推出仅两个月后，9月用户注册量环比提升149%，付费率环比提升160%，该工具的优势功能也有效拉动商家付费率提升，例如商品营销海报能力的升级带动商家付费率提升441%。国海证券认为，微盟在B端产品的优势基础上，从小微企业和设计师需求侧切入C端市场，进一步完善AI产品矩阵。 |
